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4月份以来，ST元成（603388）累计跌近70%，其控股股东的质押股票正面临被平仓的风险。5月29日晚，该公司发布异动公告，并披露了控股股东股权质押及强制平仓的情况。
据公告，ST元成控股股东祝昌人直接持有上市公司股份数量6187.55万股，占总股本19%，祝昌人及其一致行动人（北嘉投资）合计持有上市公司股份 8483.25万股，占总股本的 26.04%。其中，祝昌人所持股份累计质押数量为6090万股，占公司总股本的18.7%。
ST元成在公告中表示，目前由于股价连续下跌，控股股东的质押股票可能存在平仓风险。公司将持续关注控股股东及其一致行动人质押及平仓情况，并按规定及时做好相关信息披露工作。
此前，北嘉投资通过信用交易担保证券账户向东北证券开展融资融券业务，截至 2024 年 4 月末，北嘉投资通过该融资融券信用交易担保证券账户（简称“信用担保户”）持有 2466.25万股公司股份，融资融券负债总额约 3450.89万元，预警线/平仓线为 350%/330%。
根据北嘉投资与东北证券签署的融资融券业务合同，双方规定了两种强制平仓情形：
一是北嘉投资信用账户维持担保比例低于平仓线、紧急平仓线，且北嘉投资未在本合同约定的时间内补充足额担保物时，东北证券有权实施强制平仓，直到偿还完毕所欠的全部融资融券债务或东北证券认可的标准时止。
二是在北嘉投资单笔融资融券债务到期的最后一交易日，仍未按约定了结该笔融资融券债务的，东北证券将于该笔债务期限届满日后的第一个交易日起，针对该笔尚未了结的融资融券债务实施强制平仓，直到偿还完毕该笔融资融券债务时止。
近期，ST元成股价持续下跌，触发了第一种平仓情形，控股股东之一致行动人所持部分股份也已被强制平仓。在4月22日清算后，北嘉投资信用账户维持担保比例低于约定平仓线 330%。
据公告披露，4月22日，东北证券通知北嘉投资立即补仓，这期间双方多次协商担保方案，但未能达成一致。东北证券便于5月15日对北嘉投资通过信用账户持有的ST元成股份进行强制平仓减持。
这次减持，东北证券通过集中竞价交易方式减持170.55万股股份，占公司总股本的 0.52%，减持总金额为514.64万元。截至目前，北嘉投资在融资融券账户持有公司股票 2295.7万股，占公司总股本的 7.05%。
ST元成披露，截至5月16日收市，北嘉投资信用账户负债总额 2958.46万元，其中本金2919.13万元、利息25.16万元、违约金 14.17万元。信用账户实时维持担保比例 226.59%，持有担保ST元成2295.7万股，对应市值 6703.44万元。
值得注意的是，如果ST元成股价继续下跌，当股价低于 1.29 元/股时，维持担保比例将低于100%，北嘉投资信用账户将产生资不抵债风险，风险敞口至少为 2958.46万元（未包含之后产生的利息及违约金）。
ST元成表示，公司控股股东及其一致行动人以及对外投资主体目前处于正常经营状态，当前其质押融资余额约2.63亿元，可能面临集中偿债压力。考虑到后续存在的不确定性，随着债务陆续到期，流动性压力或将进一步上升。目前公司控股股东及其一致行动人正在协调处理相关风险，积极应对流动性压力。
同时，ST元成也强调，公司控股股东及其一致行动人资金流动性压力不会对公司日常经营造成重大影响。实控人所质押公司股份均为场外质押，截至目前，除前述东北证券对信用担保户部分股票强制平仓事项外，不存在其他股份被司法冻结和拍卖的情况。如实控人及其一致行动人资金流动性压力未能缓解，质押股份对应融资无法及时偿还，不排除会出现所持公司股票被司法拍卖的情形。
据了解，以生态景观、绿色环保、休闲旅游为主营领域的ST元成，去年以来业绩陷入亏损，2023年亏损1.617亿元国内正规期货配资平台，今年一季度亏损2246万元。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
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